币圈子(120BTC.COm)讯：比特币今年以来涨势惊人，但黄金支持者、知名经济学家兼比特币大反派的Peter Schiff再度发出警告，表示若美股进入空头市场，比特币可能会崩跌至20,000美元，甚至更低。
他认为，届时比特币作为「数字黄金」的说法将被市场彻底否定，而持有大量比特币的MicroStrategy(MSTR)恐面临资金链断裂的风险，甚至可能破产。
美股熊市来袭？比特币恐遭拖累
Schiff在X上分析，目前那斯达克指数已下跌12%。若这只是市场修正，比特币表现尚可，但如果美股进一步走弱、正式进入空头市场，将对比特币带来巨大冲击。
回顾历史，那指在过去三次重大崩盘时的跌幅分别为：
2000年网路泡沫：下跌80%
2008年金融海啸：下跌55%
2020年COVID-19股灾：下跌30%
这三次熊市的平均跌幅为55%。Schiff估算，即使这次跌幅「温和」一些，仅40%，比特币也可能跌至20,000美元，而这还是相对乐观的情境。Schiff认为：比特币长期以来与风险资产关联度极高，当市场流动性紧缩、投资人信心动摇时，比特币将无可避免地遭受大幅抛售。
黄金 VS 比特币：市场避险选择将见分晓
Schiff进一步指出，自2023年12月16日以来，纳指与黄金的走势呈现负相关。当美股下跌，黄金价格却上涨了13%，几乎形成1:1的反向关系。
如果这样的趋势延续，纳指若进一步下跌40%，黄金价格可能突破3,800美元，甚至更高。Schiff认为，在这种情境下，市场将用资金投票，真正的避险资产并非比特币，而仍是黄金。他强调：当投资人抛售风险资产时，比特币不会成为资金避风港，而是会跟随股市一起下跌。如果市场信心崩溃，比特币的价格甚至可能远低于20,000美元。
MSTR面临清算风险？杠杆部位恐成压力
Schiff进一步警告，比特币若大跌，MicroStrategy(MSTR)恐怕会陷入财务危机。该公司近年来透过杠杆不断加码买入比特币，并将比特币视为企业主要资产。这种策略的风险在熊市中特别明显。
若比特币价格跌破20,000美元，MSTR的杠杆部位可能触发追加保证金(Margin Call)，迫使公司不得不卖出比特币来维持财务稳定。Schiff认为，届时市场的抛压将进一步加剧，形成恶性循环。
简单来说，当MSTR需要卖出比特币以应对财务压力时，市场价格将进一步崩跌，使MSTR陷入更大亏损，甚至无法避免破产。
市场不同意见：比特币真的会跌破20,000美元吗？
尽管Schiff认为比特币将崩跌，但市场上也有不同的声音：
比特币主流采用度提升，支撑市场需求
许多投资人认为，随着比特币ETF受到监管机构批准，加上全球政府与机构投资人逐步增加持仓，比特币的市场结构已不同于过去，即使美股下跌，比特币未必会重演历史性的崩盘走势。
跌破20,000美元？这是千载难逢的买点
一些投资人认为，如果比特币真的跌破20,000美元，这将是一次难得的长线买进机会。特别是在黄金价格高涨、法定货币购买力下降的情况下，许多投资人可能趁机进场。
比特币的交易优势仍在，不会完全被黄金取代
虽然比特币作为「数字黄金」的说法可能受挑战，但作为全球交易媒介与去中心化资产，比特币的市场价值仍然存在。即便价格剧烈波动，仍有可能在未来维持一定市场地位。
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