Solana MEV 不在K线上跳动的大生意

作者：Maggie 来源：X，@0xmaggie5

过去一年，Memecoin狂潮让Solana成为交易者的淘金圣地。无数人追逐暴涨暴跌的Meme币，试图用Trading Bot抢得先机。但很少有人意识到——真正稳赚不赔的暴利生意，并不在K线图上跳动，而是隐藏在区块链的黑暗森林深处。这就是MEV(最大可提取价值)。

相比公开可见的 Bot 收益，MEV的收益往往隐藏在区块构建和排序机制中，掌握它的往往是掌握链上权力和基础设施的“看不见的手”。很多人不知道，是因为这套体系的运行门槛高、信息极度不对称、掌控者极为集中。

在你用 Bot 抢跑内盘、防夹时，MEV 捕手则在幕后控制交易排序，精准捕捉套利空间;当散户拼手速与策略时，拥有质押优势和节点权限的大型机构，已凭借结构性优势稳坐收益金字塔的顶端。

在Solana上，MEV不只是交易机会，它更是基础设施级别的权力一一它被极少数人掌控，形成了一套高门槛、高垄断、高暴利的资本游戏。今天我们就来揭秘Solana上MEV这盘大生意:。

一、首先，什么叫MEV?

MEV叫矿工可提取价值，指的是矿工在打包区块时，可以包含、省略和排序交易，从而赚取尽可能多的额外收益。由于 Memecoin的热潮和DeFi活跃，MEV 规模庞大。

从业务角度上区分，MEV通常包括了:清算、套利和三明治攻击

清算:清算濒临违约的借贷头寸以获取奖励。当借款人未能维持借贷协议中贷款所需的抵押率时，他们的头寸将有资格被清算。MEV搜索者监控区块链上的这些抵押不足的头寸，并通过偿还部分或全部债务来执行清算，以换取部分抵押品作为奖励。

套利:同时在不同 DEX上买卖，利用价差获利。最简单的套利就是，当两个 DEX对同一交易对有不同的价格的情况时，套利者用一笔交易从中赚取差价。

三明治攻击:先于目标交易买入并随后卖出获利。三明治攻击是一种DeFi市场中的套利策略，攻击者通过三笔原子捆绑交易实现利润:首先以无利可图的抢先交易推高资产价格至受害者滑点允许的最高水平，接着受害者的交易在高位被执行，进一步推升价格，最后攻击者通过回购交易(后置交易)以虚高价格卖出资产，抵消初始成本并获取净利润。

从行为方式上区分一般十分front-run(抢先交易)和back-run(后置交易)

抢先交易:抢先交易是指 MEV 搜索者在内存池中识别出另一个交易者的买入或卖出订单，并在该交易者之前下达相同的订单，从对另一个交易的价格影响中获利。

后置交易:后置交易是抢先交易的对应，是一种特定的 MEV策略，利用另一笔交易造成的暂时价格不平衡，而这种不平衡通常是由于路由不当造成的。一旦用户的交易被执行，反向交易搜索者就会通过交易同一种资产来平衡各个资金池的价格，并确保获利。

清算都是back-run,套利大部分也是back-run，三明治攻击是front-run back-run.具体的MEV系例，大家可以参照Helius的报告，上面有非常详细的解释和例子。

二、MEV的生意有多大?

据一些未经验证的统计，去年交易机器人赚了11亿美元，pump赚了5亿美元，mev赚了15亿美元，amm赚了10亿美元，trump等名人关联方赚了5亿美元，被场外拿走近50亿美元。

在Solana网络上，随着网络活跃度上升和2024年Memecoin热潮的到来，Solana上的 MEV收益也急剧攀升。从Helius的报告上看到，Jito的套利检测算法分析了所有 Solana 交易，包括 jito 捆绑包之外的交易，该算法在过去一年中识别出90,445,905笔成功的套利交易。每笔套利的平均利润为 1.58 美元，利润最高的单笔套利收益为 370万美元。这些套利产生了 1.428 亿美元的利润，其中1.267亿美元(88.7%)以 SOL计价。

MEV是一盘大生意!

三、Solana上的MEV垄断尤为严重

Solana上的MEV相比ETH上的MEV要更为剧烈和权力集中化，这源于他们链底层设计的不同。

Solana:高性能--