作者：MacKenzie Sigalos 来源：CNBC 翻译：善欧巴，金色财经
要点
GENIUS 法案确立了首个针对美元锚定稳定币的联邦监管框架，赋予财政部广泛监管权，并为银行、金融科技公司和零售商发行数字美元铺平道路。
民主党未能推动禁止总统从中获利的条款，尽管特朗普在 2024 年就通过代币销售获利 5700 万美元。
亚马逊和沃尔玛等巨头据称正筹备推出类似稳定币的支付产品，现有支付网络面临冲击。
美国参议院周二通过了具有里程碑意义的 GENIUS 法案，这是首个为锚定美元的稳定币建立联邦监管机制的立法，为私营企业在联邦政府许可下发行数字美元提供了合规路径。
该法案以 68票赞成、30票反对的结果获得通过。
对加密行业而言，这是一个历史性时刻。该行业在 2024 年选举周期投入了约 2.5 亿美元，推动组建了美国历史上最支持加密技术的国会；对总统唐纳德·特朗普庞大的数字资产帝国而言，这也是一次重大胜利。
该法案的联合发起人之一、来自纽约的民主党参议员 Kirsten Gillibrand 表示：“GENIUS 法案将保护消费者，促进负责任的创新，并维护美元的全球主导地位。”
目前，法案仍需在共和党控制的众议院通过，尽管如此，参议院的通过已被视为一个转折点——不仅对技术本身，也对其背后的政治影响力。
GENIUS 法案的主要内容包括：
法案全称为 “引导并确立美国稳定币国家创新”（GENIUS）法案
规定行业标准，包括 100%储备支持、每月审计 和 反洗钱合规要求
开放发行主体资格，涵盖银行、金融科技公司和大型零售商等，有望推动他们发行或整合稳定币
授权财政部长 Scott Bessent 监管稳定币市场。Bessent 最近在参议院听证会上表示，美国稳定币市场在未来几年可能增长近八倍，突破 2 万亿美元
不过，该法案也引发了争议。来自俄勒冈州的民主党参议员 Jeff Merkley 强烈批评称，共和党人是在“为特朗普的加密腐败行为背书”，允许总统“将政府资源变现用于个人获利”。
Merkley 曾推动一项修正案，禁止民选官员从数字资产中牟利，但表示共和党议员阻止了将该提案提交投票的所有努力。
今年 5 月，Merkley 与民主党少数党领袖 Chuck Schumer（来自纽约）共同提出“终结加密腐败法案”，旨在禁止官员及其直系亲属发行或支持任何数字资产。
众议院版稳定币法案仍存分歧
GENIUS 法案现已提交至众议院，该院正审议自己的版本，名为 STABLE 法案。
两者都禁止向普通消费者发行可生息的稳定币，但在监管机构归属方面存在分歧：
参议院版本将监管权力集中在财政部
众议院版本则将监管权分散至 美联储、货币监理署（OCC） 等多个机构
国会助手称，调和两者分歧可能需要时间。
GENIUS 原被认为是最容易通过的加密立法，但最终仍经历数月协商、一次失败，最终才得以通过。
来自怀俄明州的共和党参议员 Cynthia Lummis 在 2025 年比特币大会（Bitcoin 2025）上表示：“我们本以为从稳定币开始是最容易的……但过程极其艰难，我一开始完全没意识到会这么复杂。”
同场的田纳西州共和党参议员 Bill Hagerty 也表达了相似的沮丧情绪：“要让那 18 位民主党议员站出来，真的像打仗一样。”
颠覆传统金融基础设施
稳定币是加密货币的一个子类，其价值锚定于现实世界资产。约 99% 的稳定币锚定美元。它们支持即时结算、更低的交易手续费，跳过中介，直接对传统支付系统构成威胁。Shopify 已通过 Coinbase 和 Stripe 推出了基于 USDC 的支付服务。
美国银行（Bank of America） CEO 上周在摩根士丹利会议上表示，该行正在与业内展开对话，并单独探索稳定币的发行可能性。据德意志银行调查，去年稳定币的交易量达 28 万亿美元，超过万事达卡和Visa之和。
不过，仍存在一定限制。
GENIUS 法案禁止非金融类大型科技公司直接发行稳定币，除非它们设立或与受监管的金融实体合作——这一条款旨在缓解垄断担忧。与此同时，摩根大通选择了一条不同的路径：推出了 JPMD，一种存款代币（Deposit Token），功能上类似稳定币，但高度融合于传统银行体系。
JPMD 发行于 Coinbase 的 Base 区块链上，仅面向机构客户开放，具备全天候结算和利息支付功能，是传统金融为适应稳定币时代、避免被原生加密公司边缘化而采取的一部分策略。
特朗普的加密持仓
尽管民主党试图推动修正案，禁止总统从加密项目中获利，最终立法仅禁止国会议员及其家庭成员从中牟利。
特朗普上周五公布的首份总统任内财务披露文件显示，他在 2024 年通过代币销售至少获得 5700 万美元收入，这些代币来自与其政治品牌紧密绑定的加密平台 World Liberty Financial。
他持有近 160 亿枚 WLFI 治理代币（相当于加密领域的“投票股”），按照此前的私募销售估值，理论市值接近 10 亿美元。
而这仅是特朗普加密版图的一部分。
其家族涉足的加密项目还包括：
有争议的 $TRUMP Meme 币
一项规模 25 亿美元的比特币储备金
计划推出的 比特币和以太坊 ETF（通过平台 Truth.Fi）
新成立的挖矿公司 American Bitcoin
这些都表明其在数字金融领域的激进布局。《福布斯》近期估算，特朗普的加密资产总值接近 10 亿美元，将其整体净资产推高至约 56 亿美元。
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