SEC主席Paul Atkins：将鼎力支持加密货币领域的创新

币圈子(120BTC.cOM)讯：美国证券交易委员会(SEC)主席Paul Atkins，近期在SEC Speaks会议上，着重强调了创新的重要性，并特别强调了将鼎力支持加密货币领域的发展，以利为市场与投资者提供清晰的监管规则。

本文源自Paul Atkins讲话原文，下文将其编译、整理。

感谢Cicely的热情介绍。各位女士先生，我很高兴以美国证券交易委员会(SEC)主席的身份，首次参加SEC Speaks会议，虽然过去15年来我一直是这个活动的常客。

这个活动在过去几年经历了一些起伏，但我将确保它能稳定发展，成为本机构一项有价值、全面的公共外展活动。

我要感谢实务法律研究所(Practising LawInstitute)的工作人员组织了这次会议。我也要感谢：

SEC员工，他们每年都有机会公开分享过去一年的工作情况，并讨论未来几个月的预期

参与各个座谈会的评论员，他们的提问与观察有助于让讨论聚焦在关键议题，以及可能被SEC内部忽视的观点上

在场的各位观众，你们有机会彼此交流并与座谈者互动

在线上参与的观众，透过便利的虚拟方式也能一同参与本活动。

创新与SEC

今天我想谈谈创新，特别是美国证券交易委员会不应惧怕创新，而应拥抱并推动它。

市场的本质是演变的，它们因人类而充满活力。当人类遇到问题时，他们会以创新来解决，因为有需求，以及解决方案的回报。在自由社会中，人性的创造力和竞争精神会因应挑战而崛起，加上Adam Smith的「无形之手」，提供了超越纯粹利他主义的激励。这一切都是好事。

过去几十年，包括我在2002年至2008年担任SEC委员，以及更早之前担任两位SEC主席幕僚职务期间，SEC既促进了创新，也遗憾地有时扼杀了它。幸运的是，创新，换言之，进步，最终胜出了。让我花几分钟回顾一些近代历史。

1960年代末，美国经历了一波庞大的牛市。每日交易量倍增至约1,200万股，虽然今天听来似乎微不足道，却已经压垮了以纸本为基础的交割与结算系统以及过户代理的工作。由于纸本股票凭证堆积如山，需由职员用推车搬运在华尔街与全美金融区各券商之间，效率迅速恶化。

投资人为这种效率低落付出了代价，因为证券经常被错置、误寄、遗失，或延迟交割，导致交割失败暴增，许多资本不足的券商被未完成的交易拖垮。

当时的权宜之计是缩短每日交易时间，后来甚至在每周三暂停交易，好让公司处理这些文件。纽约证券交易所甚至一周会休市两天，只为了赶上文书处理。

这场因老旧系统导致的崩溃被称为「文书危机」(Paperwork Crisis)。

正如存托信托公司(DTC)首任执行长William Dentzer所言：「文书危机导致上亿美元的交易后，处理延误或完全失败，投资人的股息遭错误分发，券商倒闭。」

但值得肯定的是，SEC当时非常积极主动，明白应该推动电子交易与簿记制度。但如何实现?SEC召开圆桌会议并与产业合作，利用立法权与说服力，推动后台交易处理流程创新与科技提升。

最终，DTC作为产业合作机构成立，后来发展为存托信托与清算公司(DTCC)。SEC积极推动的努力促成了证券的电脑化。

后来那波牛市不可避免地被长时间的熊市取代。这次许多券商倒闭，并非因后台处理能力不足，而是营收崩跌。SEC与国会及产业合作，在1970年通过《证券投资人保护法》，设立「证券投资人保护公司」(SIPC)，为投资人在券商倒闭时提供保险保障。这对投资人来说是一项正面的创新，而SEC在其中扮演了重要角色。

在1980年代末至1990年代初，美国证券交易所和其他机构针对SEC认定1987年市场崩盘的程式交易问题，提出了一个创新的解决方案。他们提出了一种交易一篮子股票的工具「SPIDERS」，即标普存托凭证(S