币圈子(120btc.CoM)：非托管型跨链流动性协议THORChain今早遭披露，正因财务困境暂停THORFi服务，并启动为期90天的重组计划，旨在解决债务问题并稳定平台。其代币$Rune价格闻讯迅速暴跌30%，可见市场对其是否能有效应对流动性危机相当担忧。
THORChain宣布暂停THORFi服务
社群媒体X上的用户TCB指出，THORChain为了解决其「储蓄与借贷」服务中累积难以偿还的债务，将暂停其THORFi服务，并启动为期90天的重组计划，仅剩跨链等基本交易功能持续运作。
THORChain事件梳理：储备短缺与设计不良
1、现况：近1亿美元负债
TCB首先曝光THORChain目前面临总额近1.99亿美元的债务，包括：
贷款与负债：9,700万美元(以ETH和BTC计算)
储备资产：约1.02亿美元(以ETH和BTC计算)
平台的总资产约为1.07亿美元，主要来自外部流动性池中的资金，但这些资金可以随时被提领或抛售，将进一步增加平台的不稳定性。
2、事件主因：协议设计缺陷
铸造$RUNE还债：平台支持透过铸造$RUNE来偿还债务，造成代币价值稀释。
杠杆风险：平台的借款与放款者推动了过多的杠杆使用，导致平台在市场波动中承受了过大的压力，价格下跌可能进一步引发清算和流动性危机。
3、处理方式：不干预或重组
为应对这场危机，THORChain提出了两个选择：
不干预
短期内，部分投资者可能提早提取资产，导致约7,500万美元的资金流出。
长期影响是，整个生态系统可能崩溃，损失超过15亿美元。
破产重组
采取类似破产法的重组计划，包括：
冻结贷款与资金：暂停所有相关资产的操作，防止进一步损失。
债务代币化：预计将所有债务转化为代币，允许用户在二级市场交易。
建立清算模组：系统收入的10%将自动流入清算模组，用于逐步偿还债务。
暂停流动性挖矿：关闭流动性池，防止资金移动。
这个计划的目标是在保留平台价值的情况下，透过持续流入的收入逐步偿还债务。
未来建议
TCB在最后也给了THORChain几个建议，盼待平台恢复后不会再重蹈覆辙：
重新聚焦基础服务：重新将焦点放在提供跨链交易的核心功能上。
设立协议设计咨询委员会：防止未来再发生高杠杆风险的情况，并提升资本效率。
财务透明化机制：确保平台财务透明而一目了然，以重建用户信心。
Rune价格暴跌30%
消息一出，THORChain原生代币$Rune遭受重挫，日内价格暴跌30%，市场恐慌情绪发散，担忧2022年Terra/Luna事件再度重演。
因此，为了解决当前危机，THORChain已透过节点验证者启动了为期90天的重组计划，旨在修复「储蓄与借贷」服务中的结构性问题，并稳定平台的流动性状况，更多有关重组计划的具体细节目前仍未公布。
THORChain当前面临的挑战凸显了DeFi领域在快速增长过程中的潜在风险，该协议的未来前景仍取决于其是否能够有效解决债务问题，并恢复投资者的信心。
评论(0)