币圈子(120btC.coM)：随着2025年的加密货币市场循环展开，投资者开始关注山寨币(Altcoins)是否会迎来新一轮涨势。然而，分析机构CryptoQuant执行长Ki Young Ju则泼了冷水，坦言这轮市场周期将与过去不同，并非所有山寨币都能够生存下来，只有部分代币会从市场中脱颖而出。
Ki Young Ju：ETF利多与强劲基本面将决定市场胜者
Ki Young Ju在昨日推文中表示，大部分的山寨币在2025年的市场循环中将无法存活：未来的市场将不再像过去那样「所有币种都疯狂上涨」，而是会由具备长期投资价值、以及具稳健收入模式的项目领跑。
该观点出现在当前市场低迷的背景下，根据数据显示，目前市值排名前200的加密货币中，有24%的币种已跌至一年来的最低点，导致市场对可能出现「市场投降(capitulation)」现象的猜测升温。
哪些加密货币可能获得ETF核准？
目前，至少有六种加密货币正在等待美国证交会(SEC)核准ETF，若成功获批，这些资产或将迎来更多机构投资与市场需求，当前较大型的加密货币包括：
Cardano(ADA)
Solana(SOL)
XRP(XRP)
Litecoin(LTC)
Dogecoin(DOGE)
Polkadot(DOT)
市场回调预告投降时刻将近？
根据链上数据公司IntoTheBlock分析师Juan Pellicer的说法，近期市场的回调可能是市场投降的前兆：近期的市场修正，尤其是Solana等资产的大规模抛售，以及整体加密市场市值降至3.13兆美元，显示市场正处于清除过度杠杆的阶段，这可能预告着市场即将触底。
在金融市场中，「投降」通常指的是投资者因恐慌情绪而抛售持仓，导致价格大幅下跌，这往往代表市场即将见底，并可能迎来下一轮上升趋势。
山寨币市场将迎来分化，你的代币会涨吗？
随着市场进一步成熟，2025年的山寨币表现可能将出现明显分化。具备强劲基本面、营收模式稳健，或是拥有ETF核准潜力的币种可能脱颖而出，而缺乏实际应用价值的专案则可能逐渐被市场淘汰。
对此，投资者在进入市场前，或许更需做足功课、谨慎评估各类资产的潜在风险与机会。
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