币圈子(120btc.CoM)：据CoinDesk昨(27)日报导，由Markus Thielen领导的10x Research分析团队于周五表示，纳斯达克上市的加密货币交易所Coinbase(COIN)的股价正快速逼近高估门槛，Thielen建议投资者应采取如下交易策略：通过同时做空Coinbase股票并做多比特币，以利用当前市场的估值脱节获利。
Coinbase股价高估的原因
10x Research指出，Coinbase的股价上涨与其基本面脱节，特别是交易量未能跟上股价的快速涨势。根据10x Research的线性回归模型，Coinbase股价波动的75%由比特币价格和交易量驱动，但过去两个月，Coinbase股价飙升84%，而比特币仅上涨14%，交易量则停留在约1,080亿美元。Thielen表示，这种溢价显示Coinbase的估值过高，且与基础交易量脱节，存在均值回归的风险。
此外，其他影响因素，如Circle的IPO、「GENIUS」稳定币法案及韩国投资者的买入热潮，均已被市场充分定价，这进一步加剧了Coinbase估值过高的风险。
做空Coinbase做多比特币的交易策略
10x Research提供两种做法：第一，现货空COIN，同时买入等值BTC；第二，透过期权市场操作，卖出COIN看涨期权并买入BTC看涨期权。若以10万美元部位示范，可卖出约270股COIN，同时买入0.91枚BTC。假设COIN回落15%，BTC上涨10%，整体组合可望获利约12,500美元。
不过，其中可能也伴随部分风险，主要包括：财报优于预期推高COIN、监管利好带来估值上修，以及杠杆过高放大波动。因此10x Research仍建议设定停损，例如COIN溢价突破35%或BTC跌破9.5万美元即减仓。
Coinbase股价今年上涨40%
据谷歌财经数据显示，COIN今年至今股价已经上涨了40%，最高时达到375美元，目前市值落在916.9亿美元。
评论(0)