原文标题：Research Weekly - Charting Drawdowns During Up Cycles

原文作者：NYDIG

原文来源：nydig

编译：Kate, 火星财经

本期内容如下：

•随着比特币继续从历史高点回落，我们来看看过去主要价格周期中回撤的频率和幅度。

•超过10%的回撤是经常发生的，即使在比特币从周期性低谷上升到峰值期间也是如此。

•虽然目前的回撤幅度比平均水平要小(但可能还没有结束)，但投资者应该为超过10%的定期回撤做好准备。

“上升”周期中的回撤

上周，比特币价格大幅下跌，从73835美元的峰值(Coinbase数据)跌至60771美元的低点，回调幅度为17.7%。自1月底以来，现货ETF连续几天出现资金流出，引发了这一下跌，这让许多人质疑比特币的涨势是否已经停止，还是只是暂停一下。我们本周的分析深入研究了历史上从低谷到顶峰的周期和周期内的回撤，以提供对当前价格调整的见解。

定义过去的周期

比特币在其历史上经历了4个重要的价格周期，分别在2011年、2013年、2017年和2021年达到峰值，这些峰值都集中在奖励减半上。在这些峰值之后，从峰值到低谷出现了75%或更多的长期大幅回撤。虽然关于这些周期背后的原因（以及它们是否真的存在）的争论仍在继续，但反复出现的价格模式的存在甚至挑战了有效市场假说（EMH）的最弱形式。尽管如此，我们还是可以使用这些周期来识别“上升”阶段，从比特币的低点、低谷开始，一直到峰值。

我们目前正处于周期的这个阶段，从低谷到最终的顶峰(时间和价格都不确定)。在FTX崩盘期间，比特币于22年11月21日跌至15460美元的低点后，比特币进入了新周期的“上涨”阶段，收复了之前的损失，并在3月4日创下了历史新高。

在此背景下，我们将探讨过去“上行”周期的回撤是如何展开的，以及它们可能为当前周期提供什么见解。

声明：本站所有文章，如无特殊说明或标注，均为本站原创发布。任何个人或组织，在未征得本站同意时，禁止复制、盗用、采集、发布本站内容到任何网站、书籍等各类媒体平台。如若本站内容侵犯了原著者的合法权益，可联系我们进行处理。