作者：Daii 来源：mirror

如今的加密市场有些奇怪，机构与散户，好像生活在不同的世界里，他们对当前市场的感知居然是完全相反的。

1. 为什么机构与散户反差这么大？

机构投资者对加密货币的看法非常乐观。今年以来，机构一直在买买买。各种 ETF 和公司已经累计购买了大约 104,000 个比特币。你要知道，比特币网络今年也才“铸造”了 18,000 个新的比特币。

散户投资者却沉浸在失望的情绪中。Bitwise 首席投资官 Matt Hougan 说，根据最新的加密情绪指数，散户的投资情绪接近历史最低点。

尽管比特币自年初以来上涨了近 5%，其他加密资产的表现却令人失望，除了 XRP、Solana、BNB，包括 ETH 在内的更多的山寨币的回报是负的（见下图）。因此，散户情绪低落也就不足为怪了。

不过 Matt Hougan 认为，山寨币的春天即将来临。也许这不是安慰，可能真的会是这样，但是，我以为对于散户投资者来说，还有更好的策略可供选择。那就是跟随策略，向机构投资者学习。

2. 更多机构正在入场？

其实，跟随策略也正在成为更多机构的选择。根据 JPMorgan 的最新调查，今年“没有计划”参与加密货币交易的机构交易员，已经从去年的 78% 减少到 71%。换句话说，2025 年将有可能新增 7% 的机构交易员开始加密货币交易。也就是，今年可能有 29% 的机构交易员开始加密货币交易了。

那么，已经开始加密交易的机构投资者都在干什么呢？

问题是机构那么多，我们应该向谁学习呢？不过，你也应该知道，有高水平的机构型散户存在，同样也有低水平的散户型机构。例如，最近几天，散户型机构开始抛售比特币 ETF，已经连续 4 天是净流出，总额超过 5 亿美元了（见下图）。

不过，你也不要担心，散户型机构的离开并没有对市场产生太大的影响。因为，大型机构一直在利用比特币价格下跌之后的机会减仓（见下图）。

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